Parla Cesare San Mauro, professore di diritto del Mercato a La Sapienza
Il golden power sull’Ops di Unicredit su Banco Bpm rappre senta una violazione delle norme Ue e la commissione ha fatto bene a intervenire.
È questa l’opinione di Cesare San Mauro, professore di diritto del Merca to e degli Strumenti Finanziari dell’Università La Sapienza. Professore però Palazzo Chigi la pensa diversamen te. Addirittura il ministro Salvini ha detto che Unicre dit è una banca straniera e quindi il golden power è le gittimo. E allora? «Mi domando come pos sa essere definita “straniera” una società come Uni credit ad azionariato diffu so con un capitale flottante pari al 100% delle azioni, quotata alla Borsa di Milano con una rete di sportelli e con un volume di raccolta e di impieghi maggiormente presenti sul territo rio italiano». Il problema però resta: Palazzo Chigi ha applicato il golden power come se fossi mo in presenza di una banca straniera.
Che facciamo?
Credo che in questo caso l’errore sia duplice: il primo perché Unicredit non è una banca straniera e secondo che il golden power non si può ap plicare perché, come ha rileva to la Commissione rappresen ta una violazione della norma che sancisce la libera circolazione dei capitali all’inter no della Ue». Il Tar del La zio con la sen tenza di sabato ha tracciato una terza via: non ha dichiarato l’illegittimità del golden power ma l’ha azzop pato. Non trova che ci sia un po’ troppa confusione? «La sentenza del Tar riflette sulla legittimità del golden po-wer ma non prende il toro per le corna. Non lo boccia però impone la riscrittura. Vedre mo ora il nuovo testo anche al la luce dei rilievi espressi dalla Commissione». Tema controverso: solo di spute fra giuristi o c’è dell’altro? «Vede il golden power ha un’origine lontana. Nasce dalla golden share, l’azione d’oro che l’Italia utilizzò al momento delle privatizzazioni degli an ni ’90. Era un modo individua to dal governo per evitare che le aziende appena vendute dal lo Stato finissero in mani inap propriate».
E poi?
«Poi la Corte di Giustizia eu ropea bocciò la golden share e condannò diversi Paesi fra cui l’Italia a pesanti multe». Da qui nacque il golden po wer. «Lo scopo è quello di impedi re la cessione o comunque atti di straordinaria amministra zione di imprese operanti in settori strategici a capitali co siddetti stranieri. Per esem pio, lo stop imposto ai cinesi di Sinochem su Pirelli. Infatti, i settori strategici, originaia-mente circoscritti alla difesa e alla sicurezza nazionale, han no trovato un successivo si gnificativo ampliamento nelle reti infrastrutturali, nell’energia, nelle tecnologie, nella sanità, nelle telecomuni cazioni, nei settori finanziari e assicurativi e persino nel set tore agroalimentare». Se la Commissione euro pea rileva l’irregolarità del golden power su Unicredit che cosa rischia l’Italia? «Probabilmente una proce dura d’inflazione e pesanti multe». Però altro ve fanno peggio: pen si al governo tedesco che difende Commer zbank o a suo tempo i francesi che bloccarono la vendita dei cantieri St Na zaire a Fincantieri. «Questi sono atti di forza e in qualche caso anche prepo tenza da parte dei governi. Io parlo di diritto».
Desidero esprimere la mia più sincera gratitudine al Ministro dell’Ambiente e della Sicurezza Energetica, l’On. Gilberto Pichetto Fratin, per la fiducia accordatami con la nomina a coordinatore del Comitato di Esperti per la vigilanza e l’attuazione delle misure di sicurezza relative a ILVA e Acciaierie d’Italia S.p.A.
Il complesso reticolo normativo che sottende le nostre infrastrutture viarie e di trasporto trova una disamina puntuale e approfondita nel “Manuale di diritto delle reti nei mercati regolati” di Cesare San Mauro. Quest’opera si configura come uno strumento imprescindibile per tecnici e giuristi del settore, offrendo una bussola affidabile per navigare le intricate questioni legali che disciplinano autostrade, trasporti e, in generale, i gangli vitali della nostra economia regolamentata. Un testo che non indulge in semplificazioni divulgative, ma che affonda con rigore analitico nelle specificità del diritto.
San Mauro, con la precisione che contraddistingue l’analisi giuridica di alto livello, disseziona le normative che plasmano concretamente il funzionamento delle nostre infrastrutture. Attraverso un linguaggio tecnico e una strutturazione rigorosa, il volume guida il lettore esperto attraverso le pieghe di un sistema complesso, svelando le interconnessioni tra disposizioni legislative, regolamentari e giurisprudenziali. Si comprende così come le fondamenta giuridiche influenzino direttamente la progettazione, la gestione e la regolamentazione delle infrastrutture che utilizziamo quotidianamente, un aspetto cruciale per chi opera professionalmente in questo ambito.
Il focus sulle autostrade italiane assume in questo contesto una valenza strategica per i professionisti del settore. Il manuale di San Mauro esamina con meticolosità le concessioni, le dinamiche tariffarie, i regimi di investimento e le intricate questioni di responsabilità che caratterizzano queste infrastrutture nevralgiche. Non si tratta unicamente di un’analisi dogmatica, ma di una riflessione sulle implicazioni pratiche delle scelte normative per gli operatori del mercato. La lettura di queste pagine offre una comprensione approfondita di come il diritto incida sul core business di chi lavora nelle infrastrutture, fornendo un quadro di riferimento essenziale per le decisioni operative e strategiche.
Lo sguardo di San Mauro, pur mantenendo un elevato livello di tecnicità, non si limita al contesto nazionale. La comparazione tra modelli e normative di altri Paesi offre spunti di riflessione critica sul sistema italiano, evidenziando best practice e potenziali aree di miglioramento. Il diritto delle reti, anche nella sua specificità tecnica, dialoga con esperienze internazionali, fornendo agli esperti un orizzonte più ampio per affrontare le sfide del settore.
In sintesi, il manuale di Cesare San Mauro si configura come un’opera di riferimento imprescindibile per chi opera professionalmente nel complesso e strategico settore del diritto delle reti e dei mercati regolati, con un focus puntuale sulle dinamiche che governano le infrastrutture autostradali e di trasporto, arricchito da una preziosa prospettiva comparativa internazionale.
Per acquisire questo strumento fondamentale per la vostra attività professionale, non esitate a cercare il “Manuale di diritto delle reti nei mercati regolati” di Cesare San Mauro su tutte le piattaforme e ad aggiungerlo alla vostra biblioteca di riferimento.
Nella vertenza, Etea Energia S.r.l. affiancata dagli avvocati Claudio Vivani e Simone Abellonio; il GSE S.p.A. assistito dagli avvocati Cesare San Mauro e Antonio Pugliese.
Il Consiglio di Stato, Sezione Seconda, ha emesso una sentenza riguardante il ricorso presentato da Etea Energia s.r.l. contro il Gestore dei Servizi Energetici (GSE) s.p.a. La vicenda riguarda la decadenza degli incentivi derivanti dal meccanismo dei Titoli di Efficienza Energetica (TEE), noti anche come Certificati Bianchi, per un progetto di efficientamento energetico.
Etea Energia s.r.l., una Energy Services Company (ESCO), aveva presentato al GSE una Proposta di Progetto e Programma di Misura (PPPM) per un sistema di captazione e distribuzione di vapore spillato da una turbina, destinato all’uso nel processo di produzione del riso presso la società Riso Viazzo s.r.l. Il GSE aveva inizialmente approvato la PPPM e le successive Richieste di Verifica e Certificazione a Consuntivo (RVC), riconoscendo i relativi TEE.
Tuttavia, nel 2015, il GSE ha avviato un procedimento di controllo, concludendo che il progetto non disponeva dei requisiti per il riconoscimento degli incentivi. Il GSE ha rilevato che l’intervento faceva parte di un impianto termoelettrico già incentivato con Certificati Verdi e che non vi era un risparmio energetico addizionale. Di conseguenza, il GSE ha annullato i TEE emessi e ha richiesto la restituzione degli incentivi.
Etea Energia s.r.l. ha impugnato il provvedimento, sostenendo che il GSE avesse agito in violazione dei presupposti dell’autotutela amministrativa e che l’intervento fosse addizionale e non cumulasse incentivi. Il Tribunale amministrativo regionale per il Lazio ha respinto il ricorso, confermando la legittimità dell’operato del GSE.
Il Consiglio di Stato ha confermato la sentenza di primo grado, ritenendo che il GSE avesse esercitato correttamente il potere di decadenza previsto dall’art. 42 del d.lgs. 28/2011. Ha inoltre stabilito che il progetto di Etea Energia s.r.l. non soddisfaceva i requisiti di addizionalità e che vi era un cumulo di incentivi tra Certificati Verdi e Certificati Bianchi.
In conclusione, il Consiglio di Stato ha respinto l’appello di Etea Energia s.r.l., confermando la decadenza degli incentivi e la richiesta di restituzione degli stessi. Le spese del giudizio sono state poste a carico di Etea Energia s.r.l.
Professionisti coinvolti nell’operazione: Abellonio Simone – Renna & Vivani; San Mauro Cesare – Cesare San Mauro; Vivani Claudio – Renna & Vivani;
Studi Legali: Cesare San Mauro; Renna & Vivani;
Clienti: Etea Energia S.r.l.; Gse – Gestore dei Servizi Energetici;
L’Autorità di Regolazione per Energia Reti e Ambiente (ARERA), istituita nel 1995, è un’autorità amministrativa indipendente italiana che svolge un ruolo cruciale nella regolamentazione dei settori dell’energia elettrica, del gas, del servizio idrico integrato e dei rifiuti urbani. La sua missione principale è garantire la tutela dei consumatori e promuovere la concorrenza nei mercati di riferimento, assicurando al contempo la sostenibilità ambientale.
Finalità e poteri dell’ARERA
L’ARERA opera con l’obiettivo di:
- Tutela dei consumatori: Assicurando tariffe eque, servizi di qualità e trasparenza nelle informazioni.
- Promozione della concorrenza: Favorendo un mercato libero e concorrenziale, a beneficio dei consumatori.
- Sostenibilità ambientale: Incentivando l’efficienza energetica e la gestione sostenibile delle risorse.
Per perseguire questi obiettivi, l’ARERA dispone di ampi poteri, tra cui:
- Potere di regolazione: Stabilisce le regole per il funzionamento dei mercati, definendo tariffe, standard di qualità e obblighi per gli operatori.
- Potere di vigilanza e controllo: Monitora l’operato degli operatori, verificando il rispetto delle normative e sanzionando eventuali violazioni.
- Potere di consulenza: Fornisce pareri e proposte al Governo e al Parlamento in materia di energia, reti e ambiente.
- Poteri di tipo para-giurisdizionale: ARERA ha anche la facoltà di risolvere controversie tra operatori e consumatori.
Settori di intervento
L’attività dell’ARERA si articola in diversi settori:
- Energia elettrica: L’ARERA regola il mercato dell’energia elettrica, dalla produzione alla vendita, garantendo la concorrenza e la tutela dei consumatori. In questo settore, l’autorità ha un ruolo fondamentale nel processo di liberalizzazione del mercato elettrico, e deve affrontare le sfide della crisi energetica, mirando al futuro con lo sviluppo delle energie rinnovabili.
- Gas: L’ARERA disciplina il mercato del gas naturale, dalla produzione all’importazione, dal trasporto alla distribuzione e alla vendita al dettaglio. In questo settore, l’autorità si occupa della regolazione della filiera del gas, assicurando la concorrenza e la sicurezza degli approvvigionamenti.
- Servizio idrico integrato (SII): L’ARERA definisce le tariffe e gli standard di qualità per il servizio idrico integrato, garantendo l’accesso all’acqua potabile e la gestione sostenibile delle risorse idriche. In questo settore, l’autorità si occupa della disciplina nazionale dell’acqua e del Servizio Idrico Integrato (SII), soffermandosi sulla governance e sulla regolazione del servizio idrico integrato (SII).
- Rifiuti urbani: L’ARERA regola la gestione dei rifiuti urbani, promuovendo la raccolta differenziata, il riciclo e lo smaltimento sostenibile. L’autorità, in questo ambito, si preoccupa di far rispettare i principi europei in materia di gestione dei rifiuti, assicurando una governance multilivello del settore e una regolazione indipendente.
Tutela dei consumatori
L’ARERA pone una particolare attenzione alla tutela dei diritti dei consumatori, garantendo:
- Trasparenza delle tariffe e delle condizioni contrattuali.
- Qualità dei servizi erogati.
- Informazioni chiare e complete.
- Meccanismi di risoluzione delle controversie.
In conclusione, l’ARERA svolge un ruolo essenziale per il corretto funzionamento dei mercati dell’energia, del gas, dell’acqua e dei rifiuti, assicurando la tutela dei consumatori e la sostenibilità ambientale.
Scopri il “Manuale di diritto delle reti nei mercati regolati”
Se vuoi approfondire le dinamiche giuridiche, economiche e tecniche delle infrastrutture italiane, il libro di Cesare San Mauro è un riferimento indispensabile.
“Manuale di diritto delle reti nei mercati regolati” (Giappichelli, 2024) offre:
- Un’analisi multidisciplinare di energia, trasporti, comunicazioni e acqua.
- Approfondimenti su privatizzazioni, società miste e Golden Power.
- Prospettive future per un’Italia più efficiente e sostenibile.
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Un’analisi con il contributo del Prof. Cesare San Mauro, autore del “Manuale di diritto delle reti nei mercati regolati”
Lo Stato delle Infrastrutture Italiane: Un Quadro Complesso
L’Italia vanta una rete infrastrutturale estesa, con autostrade, ferrovie, porti e aeroporti, ma deve affrontare criticità storiche come l’obsolescenza delle reti e una gestione frammentata. Cesare San Mauro, professore universitario e avvocato cassazionista, sottolinea come la rete autostradale italiana, progettata un secolo fa, necessiti di un urgente ammodernamento per rispondere alle esigenze moderne, soprattutto nel trasporto merci, dove l’87% viaggia su gomma contro il 70% della Germania, per esempio.
Società a Partecipazione Pubblica e Gestione delle Reti
Premesse sulle Società Miste
Le società miste, che combinano capitale pubblico e privato, svolgono un ruolo chiave nella gestione delle infrastrutture. San Mauro, nel suo Manuale di diritto delle reti nei mercati regolati, analizza come queste realtà siano fondamentali per bilanciare efficienza e interesse pubblico, soprattutto in settori strategici come energia e trasporti.
Evoluzione e Tipologie
Dagli anni ’90, con le privatizzazioni autostradali, si è passati da un modello totalmente pubblico a uno ibrido. Cassa Depositi e Prestiti (CDP) ha assunto un ruolo centrale, acquisendo quote di società concessionarie, come nel caso della Salerno-Reggio Calabria (gestita da Anas) e della Roma-Milano (controllata da CDP) .
Le Società “In House”
Queste società, interamente controllate da enti pubblici, garantiscono flessibilità nella gestione dei servizi locali. Tuttavia, i rischi di opacità e inefficienza, suggeriscono l’importanza di nuove regole chiare per evitare distorsioni del mercato.
I Golden Power
Il Golden Power, strumento di difesa degli asset strategici, è stato recentemente al centro del dibattito su operazioni come l’OPA di Unicredit su BPM. San Mauro critica l’uso strumentale di questo meccanismo, evidenziando come sia essenziale distinguere tra controllo effettivo e mere partecipazioni azionarie per evitare conflitti.
Autostrade e Ferrovie: Tra Privatizzazioni e Nuove Leggi
La legge sulla concorrenza del 2024 segna una svolta per le autostrade: istituisce un’autorità indipendente per regolare tariffe e investimenti e promuove l’intermodalità, riducendo la dipendenza dal trasporto su gomma. Intanto, il piano Delrio (2014-2020) mira a potenziare le ferrovie meridionali, con 1,8 miliardi di euro destinati al Sud, sebbene restino sfide legate alla frammentazione geografica e alla resistenza dei trasportatori locali.
Verso un Futuro Sostenibile
Per San Mauro, la chiave è investire in innovazione e integrazione:
- Modernizzare le reti ferroviarie per ridurre il traffico merci su gomma.
- Potenziare porti e aeroporti con tecnologie digitali, come dimostra l’esempio delle dogane informatizzate.
- Promuovere veicoli elettrici e sistemi di pagamento automatizzati nelle autostrade.
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